BEIJING - Les indicateurs officiels de l’économie chinoise ont été en deçà des attentes en avril, en partie frappés par des pénuries de semi-conducteurs, ce qui suggère que le fort rebond pandémique de l’économie commence à perdre de son élan plus d’un an après le début de la reprise.
Les indices officiels des directeurs des achats chinois ont montré que l'activité manufacturière a chuté plus fortement que prévu, tombant à 51,1 en avril, selon les données publiées vendredi par le Bureau national des statistiques - inférieure à la lecture de 51,9 de mars et inférieure à la prévision médiane de 51,6 attendue par les économistes interrogés par Le journal de Wall Street.
Bien que la lecture soit restée au-dessus de la barre des 50 qui sépare l'expansion de la contraction, le bureau des statistiques chinois a déclaré que les pénuries mondiales de puces, les blocages logistiques internationaux et la hausse des coûts de livraison ont pesé sur les opérations des fabricants.
Les lectures officielles de vendredi ont également montré une faiblesse persistante dans le secteur des services - soulignant les inquiétudes des économistes selon lesquelles les dépenses intérieures, un point faible persistant de la reprise, freineraient l’économie chinoise dans les mois à venir.
Le PMI non manufacturier de la Chine, qui comprend les services et les activités de construction, est tombé à 54,9 en avril par rapport au niveau de 56,3 de mars. Le sous-indice mesurant l’activité commerciale dans le secteur des services est tombé à 54,4 contre 55,2 en mars.
Les lectures plus faibles que prévu de l’économie chinoise interviennent après une année au cours de laquelle le pays a largement défié les attentes pour devenir la seule grande économie mondiale à croître en 2020 marquée par la pandémie.
Les données, cependant, n’étaient pas toutes pessimistes. Une jauge privée distincte de l'activité économique, également publiée vendredi, a montré que l'activité des petits fabricants a atteint son niveau mensuel le plus élevé cette année, soutenue par une forte demande et une forte production.
L'indice des directeurs d'achat de Caixin Chine a rebondi à 51,9 en avril, contre 50,6 le mois précédent, selon Caixin Media Co. et la société d'études de marché.
IHS Markit.
Cela était en grande partie conforme au PMI manufacturier officiel, dont le sous-indice mesurant l’activité des petits fabricants a résisté à la tendance générale en montrant une reprise de l’activité en avril alors même que ses pairs plus importants reculent.
"Alors que le PMI officiel du titre est étonnamment bas, le rebond du PMI des petits fabricants a envoyé un signal positif, suggérant que la reprise des petites entreprises se poursuive le mois dernier", a déclaré l'économiste d'ANZ.
Betty Wang.
Les plus gros fabricants chinois ont été en partie freinés par la pénurie mondiale de puces, qui a frappé divers secteurs, notamment l’automobile et les produits électroniques. La fabrication chinoise de gadgets numériques repose fortement sur les importations.
Dans le même temps, le secteur non manufacturier chinois, considéré par les responsables et les économistes comme la clé pour soutenir la reprise dans la deuxième économie mondiale, alors que les secteurs industriels et d’exportation, autrefois chauds, ont de nouveau été en deçà des attentes en avril.
Cela peut être dû en grande partie à un net recul de l'activité de construction. La construction officielle de suivi du sous-indice PMI a chuté à 57,4 en avril, contre 62,3 le mois précédent, une décision selon les économistes reflétant l'impact d'une réglementation plus stricte et d'un financement plus difficile pour les promoteurs immobiliers.
Plus encourageante pour les décideurs politiques, les dépenses de consommation - un élément clé des tentatives de Pékin pour faire pencher davantage l’économie chinoise vers la consommation intérieure - semblent s’accélérer après une année au cours de laquelle les épidémies localisées de Covid-19 ont supprimé l'envie de faire des folies.
"La volonté des résidents de consommer a fortement augmenté et l'activité du marché a augmenté", a déclaré vendredi le bureau des statistiques, soulignant une forte amélioration de la santé des hôtels, des restaurants et des lieux de divertissement.
Après un long week-end début avril qui a dépassé les attentes en matière de voyages intérieurs, les analystes placent leurs espoirs sur les cinq jours de fête du Travail qui commencent samedi.
Pendant les longues vacances, estime le ministère chinois des Transports, les voyageurs effectueront 265 millions de voyages, à égalité avec la même période pré-coronavirus en 2019.
opérateur du plus grand site de réservation de voyages en ligne de Chine, a déclaré que les réservations de billets d'avion pour les vacances étaient 23% plus élevées qu'en 2019, malgré des prix plus élevés.
Malgré cela, la volonté des citoyens chinois de se séparer de leur yuan durement gagné dépendra en partie de la santé du marché du travail, qui continue de paraître moins que robuste.
Les sous-indices de l’emploi des indices PMI manufacturiers et non manufacturiers officiels sont tombés plus profondément en territoire de contraction en avril, ont montré les données de vendredi.
«La lente reprise du marché du travail chinois continuera de peser sur les dépenses de consommation du pays», a déclaré Mme Wang, d’ANZ.
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