Cet article fait partie d'une série de suivi des effets de la pandémie de COVID-19 sur les grandes entreprises et sera mis à jour. Il a été initialement publié le 7 avril.
Alors que la plupart des entreprises technologiques de premier plan s'inquiètent des effets de la pandémie de COVID-19, Netflix Inc. peut devenir encore plus important dans la vie quotidienne des Américains contraints de rester chez eux et devant leurs téléviseurs.
Les commandes d'abris sur place à travers l'Amérique, combinées à la perte de sports en direct, pourraient accélérer l'adoption des types de services de streaming que Netflix
NFLX,
-0,23%
pionnier. Les premiers retours ont montré que les abonnements payants pour la télévision et la vidéo en streaming ont bondi de 32% la semaine du 16 mars, selon Recurly Inc.
Bien qu'un passage massif au streaming de téléspectateurs qui s'étaient accrochés aux faisceaux de câbles puisse valider la prophétie de Reed Hastings, PDG de Netflix, il y a encore des raisons de s'inquiéter. Pour leur donner un nom, ce serait Walt Disney Co.
DIS,
-1,52%
, Apple Inc.
AAPL,
+ 1.61%
et Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0,17%
, ainsi que quelques autres.
Hastings a déclaré à plusieurs reprises que la concurrence profiterait à Netflix à long terme car elle incite les gens à diffuser encore plus, mais la concurrence accrue a pesé sur les prévisions de Netflix pour le premier trimestre, et est particulièrement gênante aux États-Unis, où la croissance a été un problème. Les abonnements nets intérieurs ont diminué au cours de 10 des 12 derniers trimestres, selon les données compilées par Antenna.
Une des principales causes au début de l'année dernière a été l'augmentation des prix, suivie d'une intensification de la concurrence entre Disney et Apple en novembre. (En février, Disney a déclaré 28,6 millions d'abonnés à Disney + et 30,7 millions à Hulu. Apple n'a pas divulgué le nombre d'abonnés Apple +.) Netflix a terminé 2019 avec 167 millions d'abonnés dans le monde, dont 61 millions aux États-Unis.
Voir aussi: Netflix termine l'année en force, mais des questions se posent sur 2020
Deux sondages récents soulignent le défi concurrentiel de Netflix.
Disney + et Hulu - également détenues par Disney - sont devenues les sercices les plus populaires parmi les nouveaux abonnés, selon un sondage mené auprès de 6809 personnes aux États-Unis fin mars par la société d'analyse TV EDO. Depuis l'épidémie de coronavirus, 29% des nouveaux abonnés ont choisi Disney +, suivi par Hulu (21%) et Netflix (15%). L'Apple TV + a été choisie par moins de 10%.
Parmi ceux qui envisagent d'ajouter un nouveau service de streaming, Hulu, Netflix, Disney + et Amazon Prime Video sont apparus comme les quatre premiers choix, selon un sondage de 1000 personnes réalisé fin mars auprès de Kagan, l'unité de recherche sur les médias au sein de S&P Global Market Intelligence.
Ce qui différencie Netflix et pourrait lui donner un avantage concurrentiel, c'est le volume de son catalogue et le fait qu'il a terminé la majeure partie de sa programmation pour l'année. Alors que d'autres tentent de créer un catalogue et font face à des arrêts de production, Netflix profite de la popularité virale de sa série documentaire "Tiger King". La société a également aligné un éventail de sorties imminentes telles que "#blackAF" (17 avril), une sitcom faux documentaire du créateur de "Black-ish" Kenya Barris, et "Never Have I Ever" (27 avril), série de comédies sur l'âge d'une adolescente indo-américaine, inspirée par l'enfance du producteur Mindy Kaling.
Voir aussi: Voici tout ce qui arrivera sur Netflix en avril 2020 - et ce qui reste
L'année dernière, Netflix a publié 2769 heures de programmation originale, contre 1537 heures en 2018, selon un rapport d'Omdia. Netflix a offert 657 titres originaux en première diffusion en 2019, contre 386 en 2018.
Netflix publie ses résultats du premier trimestre fiscal le 21 avril.
Comment les chiffres changent
Revenu: Les attentes moyennes des analystes étaient de 5,76 milliards de dollars à la fin de 2019, mais sont tombées à 5,74 milliards de dollars au 6 avril. Les ajouts nets payés d'abonnés, un indicateur clé des ventes de Netflix, sont passés de 8,5 millions à 7,42 millions au cours de cette période, selon à FactSet. Pour l'année entière, FactSet prévoit un chiffre d'affaires de 24,26 milliards de dollars.
Gains: Les attentes moyennes des analystes de FactSet étaient de 1,21 $ par action à la fin de 2019. Au 6 avril, elles étaient de 1,61 $ par action. Pour l'année entière, les analystes prévoient un bénéfice de 5,94 $ par action.
Mouvement de stock: Au cours des trois premiers mois de 2020, les actions ont augmenté de 16%, la plupart des gains ayant été enregistrés depuis la mi-mars et l'annulation de presque tous les événements de divertissement en direct en raison de COVID-19. Netflix était l'un des 30 seuls S&P 500
SPX,
+ 0.97%
composants à gagner au premier trimestre.
Voir aussi: Ces 30 actions du S&P 500 ont en fait augmenté au cours du premier trimestre désastreux
Ce que dit l'entreprise
22 Mars: Toutes les productions de Netflix ont été fermées, mais la société a suffisamment de nouveaux contenus pour les prochains mois, a déclaré à CNN Business Ted Sarandos, directeur du contenu de Netflix. L'entreprise a créé un fonds de secours de 100 millions de dollars pour les équipes de production.
19 mars: Netflix a déclaré qu'il réduirait les débits binaires sur tous ses flux en Europe, réduisant efficacement le trafic de 25%, afin de préserver le bon fonctionnement d'Internet pendant la crise des coronavirus. Il l'a fait après que le chef de l'industrie de l'Union européenne, Thierry Breton, lui a demandé d'empêcher la surcharge, car de plus en plus de consommateurs regardent le contenu de chez eux pendant la crise. Netflix comptait 51,8 millions d'abonnés en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient fin 2019, selon FactSet.
Le 2 Mars: "[W]Nous sommes environ 55% pénétrés aux États-Unis. Et si nous en parlons au reste du monde et que vous faites un peu le calcul là-dessus et quand cela - vous savez, nous en parlons comme du marché adressable, et vous en êtes à 400 à 500 millions de membres payants, ce qui est un très bon endroit où être », a déclaré Spencer Neumann, directeur financier de Netflix lors d'une conférence à Morgan Stanley. "Mais nous ne sommes pas - nous ne concédons pas non plus que nous avons atteint une sorte de plafond aux États-Unis."
Ce que disent les analystes
• «Nous prévoyons que l'ère du séjour à la maison aura des avantages à court et à long terme pour Netflix. Nous nous attendons à ce que les avantages à court terme comprennent une combinaison de réduction du taux de désabonnement, d'augmentation des ajouts bruts et de l'augmentation de l'ARPU (reprises des plans permettant plus de flux simultanés). Nous pensons que de plus en plus de personnes utilisent Netflix, à un taux d'utilisation particulièrement élevé, elles répugneront à reprendre vie sans elle. L'adoption du streaming sera accélérée et davantage ancrée dans la culture. » - Todd Juenger, analyste chez AB Bernstein, maintenant une note de surperformance et portant l’objectif de prix de Netflix à 487 $, contre 423 $ le 31 mars.
• «Bien que les heures diffusées en continu augmentent pendant COVID-19, nous préférons Roku Inc.
ROKU,
+ 1.68%
, qui dispose d'un modèle de revenus basé sur le volume (c'est-à-dire des CPM publicitaires) basé sur le temps de visionnage plutôt que sur NFLX, qui facture le même prix quelles que soient les heures vues. " - Laura Martin, analyste de Needham, maintenant une sous-performance et un objectif de prix de 332,83 $ le 23 mars.
• Selon RBC Capital Markets, les actions les plus résistantes aux virus et à la récession sont Akamai Technologies Inc.
AKAM,
+ 0,95%
, Amazon.com Inc.
AMZN,
+ 0,17%
, Chewy Inc.
CHWY,
+ 4.83%
, Netflix et Spotify Technology
PLACE,
-0,71%
. «NFLX fournit la solution de divertissement sur place idéale et devrait bénéficier de taux de désabonnement réduits.» - Mark Mahaney, analyste de RBC Marchés des Capitaux, maintenant la cote d'achat et l'objectif de cours de 420 $, le 20 mars.
