Moran Forman de Goldman Sachs, 33 ans, dans son bureau à domicile dans le quartier de Chelsea à New York.

Source: Goldman Sachs

Un commerçant de Goldman Sachs dit que Wall Street n'est jamais le même après le coronavirus

Chaque matin de la semaine, Moran Forman se réveille dans son appartement à Chelsea, fait quelques pas dans une chambre d'amis et met sous tension toute la puissance de Goldman Sachs sur un écran LCD incurvé.

Forman, une directrice générale de 33 ans qui dirige une équipe de sept traders spécialisés dans les dérivés sur indices boursiers, affirme que la technologie lui permet de se sentir si connectée avec ses collègues et ses clients, qu'elle ne manque rarement d'être au siège de Goldman à quelques kilomètres au sud.

« Je pourrais être n'importe où aux États-Unis en ce moment, et ma capacité à communiquer et à gérer mon équipe serait similaire », a déclaré Forman lors d'un entretien téléphonique. « C'est incroyable de voir combien la productivité a même potentiellement augmenté pendant cette période alors que tout le monde est encore séparé. »

Pendant des décennies, Wall Street a été un endroit ancré dans de vastes salles physiques remplies de rangées de moniteurs serrées, de téléphones spécialisés appelés tourelles et de postes de travail exploités (principalement) par des hommes âgés de 22 à 45 ans. Cette culture a survécu à toutes les calamités, d'origine humaine. et autrement, pour le commerce institutionnel au cours des 20 dernières années: le passage à la décimalisation des stocks; les attentats du 11 septembre, la crise financière, la montée de l'investissement passif et l'ouragan Sandy.

Mais maintenant, après que la pandémie de coronavirus a forcé les commerçants à travailler à domicile, Wall Street est devenue virtuelle, déclenchant un changement culturel qui commence seulement à être compris. Comme les semaines à la maison s'étalent sur des mois et que les commerçants s'habituent aux nouvelles plates-formes technologiques pour rester connectés, il est probable que Wall Street – qui n'a jamais permis aux commerçants d'opérer loin du sol – sera définitivement modifié par le coronavirus, selon les commerçants, la banque les dirigeants et les PDG des fournisseurs de technologies utilisés par les banques.

Nouveau normal

Le travail à domicile est désormais une routine pour Forman, une étoile montante de Goldman qui était enceinte de 8 mois lorsqu'elle a parlé à CNBC.

Elle s'appuie sur Symphony, une plate-forme de messagerie pour les banques d'investissement similaire à Slack, pour créer des salons de discussion pour les équipes et les clients internes, et Zoom pour héberger des téléconférences avec des traders et des clients Goldman. Chaque jour, elle a 50 conversations ouvertes avec des fonds spéculatifs, des gestionnaires d'actifs et des retraites cherchant des conseils sur les subtilités de placer des transactions énormes, généralement pour se protéger contre les pertes ou parier sur la volatilité.

Avec tous ces outils sur le lieu de travail à sa disposition, y compris un téléphone Cisco publié par Goldman qui enregistre les conversations et lui permet d'atteindre des contacts en appuyant sur un bouton, Forman a déclaré que la transition a été plus facile qu'elle ne l'aurait imaginé. Peu importe que des collègues soient répartis dans tout le pays, travaillant à domicile à Atlanta et en Floride, ainsi que dans les bureaux de Goldman à Jersey City et Greenwich, Connecticut.

« Avant, vous auriez traversé la salle des marchés pour communiquer, et vous auriez supposé que tout le monde savait ce qui se passait parce qu'il y avait cette hypothèse de transfert de connaissances qui se produisait sur le parquet », a déclaré Forman. « Vous êtes maintenant obligé de communiquer de manière plus systématique et efficace. »

Alors que les entreprises investissent dans des outils numériques comme Symphony depuis quelques années pour suivre une main-d'œuvre plus jeune habituée à une excellente technologie de consommation, ce n'est que maintenant, au milieu de la pandémie, qu'elles sont devenues cruciales, a déclaré Ying Cao, directeur de la stratégie numérique. pour la banque d'investissement londonienne Barclays

« Les gens l'utilisaient auparavant, mais vous aviez également des contacts en face à face », a expliqué Cao. « Avec un espace de travail très distribué, il est important d'avoir un groupe de personnes dans une seule salle de chat qui peuvent se voir se taper et partager des informations en temps réel, plutôt que d'envoyer un e-mail et vous ne savez pas quand cette personne répondra. « 

Les implications pour le travail à distance seront durables, a déclaré Cao vous ne voulez pas faire la navette deux heures par jour juste pour avoir des conversations avec les gens. »

La pièce A illustrant le fonctionnement du nouveau Wall Street est les résultats du premier trimestre de l'industrie. Les banques ont renvoyé des commerçants chez eux au cours de la deuxième semaine de mars, alors que la pandémie faisait des ravages, provoquant une flambée historique de la volatilité des actions et des dislocations sur les marchés du crédit. Les services informatiques ont travaillé 24 heures sur 24 pour équiper des milliers de commerçants pour la tâche. Mais les cinq plus grandes banques d'investissement américaines ont affiché leur meilleur trimestre de négociation en près de dix ans, car les bureaux des obligations et des actions ont largement dépassé les attentes.

Le PDG de Morgan Stanley, James Gorman, s'est émerveillé des résultats, qui ont coïncidé avec dix des jours les plus volumineux pour les actions enregistrées.

« Si vous m'aviez dit il y a trois mois, nous pourrions avoir 90% des employés hors du bureau et fonctionner avec les volumes que nous avons », a déclaré Gorman dans une interview à CNBC, « j'aurais dit la probabilité que cela soit réalisé. » est proche de zéro, mais c'est arrivé. « 

Réouverture de Wall Street

Maintenant, alors que la discussion se tourne vers le moment où New York – l'épicentre mondial de la pandémie de coronavirus qui connaît une baisse des décès dus aux coronavirus au cours des dernières semaines – peut commencer à rouvrir, les banques commencent à planifier le retour des travailleurs.

Ce ne sera pas comme d'habitude. Les banques pourraient ramener jusqu'à la moitié de leur personnel, mais faire plus que cela sera difficile car les employés doivent encore se maintenir à distance les uns des autres.

Des entreprises comme Morgan Stanley cherchent à garder les travailleurs masqués et à laisser tous les autres sièges vides, et ont même envisagé de mettre en place des cloisons en plastique entre les bureaux. Goldman envisage d'installer des scanners infrarouges aux entrées des bâtiments, et des banques comme Citigroup et JPMorgan Chase cherchent à empêcher les halls et les ascenseurs de devenir des foyers de contagion.

« Une partie de notre personnel n'aura plus besoin de revenir au bureau à plein temps », a déclaré Bob Santella, PDG d'IPC Systems, le principal fabricant de tourelles de trading pour Wall Street. « Il y aura de la pression pour espacer davantage les gens au bureau, et je m'attends à ce que cela soit compensé par un pourcentage plus élevé de personnes travaillant à domicile qui ne le faisaient pas. »

Cette période intermédiaire pourrait durer 12 mois ou plus, a déclaré Santella, ce qui signifie que les gens continueront de s'appuyer sur des plateformes technologiques plutôt que sur des contacts en face à face. Depuis que la pandémie de coronavirus s'est installée, IPC a vendu plus de 10 000 licences pour des « tourelles souples » – des téléphones basés sur le cloud pour le travail à distance – soit six à sept fois plus que l'année dernière.

David Gurle, PDG, Symphony

Source: Symphonie

« Les gens sont devenus dépendants de Symphony pour leurs activités quotidiennes », a déclaré David Gurle, PDG de Symphony, lors d'une interview. « C'est un élément essentiel de leur entreprise pour l'avenir, car ils ne pensent pas qu'il s'agit d'un événement ponctuel, ils se rendent compte que les pandémies pourraient être la nouvelle réalité. »

La start-up basée à Palo Alto, en Californie, a déclaré que de janvier à mars, le trafic de messages sur le réseau a bondi de 273% tandis que les utilisateurs actifs quotidiens ont augmenté de 42%.

L'histoire est similaire pour les hedge funds, qui utilisent Microsoft Teams et Skype, selon Chris Grandi, PDG d'Abacus Group. Sa société informatique sert plus de 500 fonds spéculatifs avec un actif sous gestion combiné de 750 milliards de dollars. Plus encore que les banques, les hedge funds sont susceptibles d'adopter un modèle post-coronavirus où les travailleurs n'ont pas besoin d'être physiquement présents, a-t-il déclaré.

« Peu importe si vous êtes un fonds spéculatif de New York ou un fonds spéculatif de Dallas ou un fonds spéculatif au Minnesota, personne ne travaille plus depuis le bureau », a déclaré Grandi.

Travailleurs essentiels

Cependant, cela ne s'est pas parfaitement déroulé. Les services financiers ont été considérés comme une activité essentielle, et bien que 95% du personnel des banques d'investissement chez JPMorgan et Bank of America ait été renvoyé chez lui, cela signifie que certains travailleurs n'ont jamais cessé d'aller au bureau. En mars, des responsables de la négociation dans les deux banques ont exercé des pressions sur le personnel de certaines équipes pour qu'elles viennent, même lorsque les travailleurs sont tombés malades, selon plusieurs médias.

Après tout, il y a toujours eu de la valeur à avoir des commerçants sous un même toit. Les transactions prennent souvent plus de temps maintenant, car les gens attendent des réponses qui étaient auparavant plus immédiates en personne. Un trader à haut rendement qui constate une dislocation de la dette d'une entreprise pourrait, par exemple, informer un trader d'actions proche d'une opportunité de vente à découvert. Le mentorat des traders juniors sera toujours plus facile face à face.

Mais maintenant, les robots d'intelligence artificielle peuvent combler les lacunes créées par le travail à distance, a déclaré David Donovan, qui a passé 25 ans dans le trading d'actions avant de rejoindre Publicis Sapient en tant que consultant. Par exemple, un programme pourrait automatiquement alerter les traders sur les opportunités de trading momentanées de la même manière que ses collègues, a-t-il déclaré.

Wall Street reste un bastion d'hommes, en particulier aux niveaux supérieurs, et Forman de Goldman espère que la capacité de travailler à domicile aidera à résoudre ce problème. Alors que les banques ont embauché plus de femmes et de minorités non scolarisées, ces personnes peuvent rester dans l'industrie plus longtemps si elle évolue au-delà des règles de l'ancien parquet.

Malgré les avantages du travail à domicile, Forman admet qu'il manque un aspect de l'ancien Wall Street: il y a un bourdonnement palpable dans l'air d'une salle de marché au début des échanges à 9h30 alors que les téléphones sonnent et que les conversations se multiplient.

« Maintenant, la différence entre 9h28 et 9h32 n'est vraiment rien, vous devez simplement regarder votre écran et dire, » D'accord, oui, nous avons ouvert « , a déclaré Forman. « Je garde CNBC juste pour me rappeler le déroulement de la journée. »