Les actions chutent alors que les investisseurs se préparent à d’autres dommages à venir.

Wall Street est de retour en mode vente.

Confrontés à de sombres nouvelles projections de l'ampleur potentielle et des ramifications économiques de la pandémie de coronavirus, les investisseurs ont largué leurs stocks mercredi. Le S&P 500 a chuté de plus de 4%, portant sa baisse sur deux jours à 6%.

La baisse, qui a fait suite à une liquidation en Europe et en Asie, est intervenue après que le président Trump a déclaré mardi lors d'une conférence de presse que les États-Unis seraient confrontés à « deux semaines très, très douloureuses ». Les scientifiques du gouvernement américain prévoyaient que l'épidémie pourrait tuer jusqu'à 240 000 personnes dans le pays. Mercredi, les Nations Unies ont mis en garde contre « une instabilité accrue, des troubles accrus et un conflit accru ».

Les relevés économiques continuent également de s'aggraver. Mercredi, des enquêtes sur l'activité manufacturière et industrielle aux États-Unis, en Europe et au Japon ont montré un ralentissement de l'activité à des niveaux jamais vus depuis une décennie ou plus. Aux États-Unis, les commandes d'usine et les mesures d’emploi ont chuté à leur plus bas niveau depuis 2009, a déclaré l'Institute for Supply Management.

On craint de plus en plus que la récession mondiale ne soit beaucoup plus punitive et durable que prévu initialement – pouvant durer jusqu'à l'année prochaine, et même au-delà – alors que les gouvernements intensifient les restrictions aux entreprises pour stopper la propagation de la pandémie, et la peur du virus entrave les consommateurs croissance économique dirigée.

« Le marché se prépare en quelque sorte à l'attaque des mauvaises nouvelles au cours des deux prochaines semaines », a déclaré Julian Emanuel, stratège en chef des actions et des produits dérivés de la société de courtage BTIG.

Jeudi, le gouvernement américain annoncera le nombre de personnes qui ont déposé une demande de chômage la semaine dernière, et les données pourraient montrer que jusqu'à 5 millions de travailleurs ont perdu leur emploi alors que les gens restent chez eux et que les usines ferment.

« On s'attendait à ce que le 30 avril soit peut-être une date réalisable en termes de réouverture de l'économie », a déclaré M. Emanuel. « Je pense que le marché se négocie aujourd'hui comme si cette date ressemblait plus à la fin du mois de mai. »

Mercredi, la baisse a été menée par des entreprises qui sont devenues des cibles familières du malaise des investisseurs pendant la crise. Les compagnies aériennes ont été le secteur le moins performant du S&P 500, les données du gouvernement montrant une chute vertigineuse du trafic passagers dans les aéroports. United Airlines a chuté de 19%, et American Airlines a chuté de 12%.

Opérateur de croisière Carnaval était le titre le moins performant du S&P 500, avec une baisse de 33%, tandis que son rival Royal Caribbean a chuté de 20%.

La Réserve fédérale a assoupli une règle clé pour les grandes banques.

Les grandes banques obtiendront une pause temporaire sur une règle qui limite le montant qu'elles peuvent emprunter alors que la Réserve fédérale tente de maintenir le fonctionnement des marchés.

La Fed a annoncé mercredi qu'elle exclurait les titres du Trésor américain et les dépôts à la banque centrale du ratio de levier supplémentaire des sociétés de portefeuille bancaires. Ce ratio exige que les banques maintiennent un certain niveau de capital dans leurs bilans en fonction de leur taille totale et peuvent limiter leur prise de risque.

En excluant les bons du Trésor et les dépôts, la Fed donne essentiellement aux banques plus de marge pour augmenter leurs bilans.

« Les conditions de liquidité sur les marchés du Trésor se sont détériorées rapidement, et les institutions financières reçoivent des afflux importants de dépôts de clients ainsi que des niveaux de réserves accrus », a déclaré la Fed. « Les restrictions réglementaires qui accompagnent cette croissance du bilan peuvent limiter la capacité des entreprises à continuer à servir d'intermédiaires financiers. »

Le changement est un stratège de marché signalé comme potentiellement utile, mais c'est aussi quelque chose que les grandes banques ont depuis longtemps sur leur liste de souhaits.

Il réduira une exigence de capital clé pour les banques les plus grandes et les plus importantes sur le plan systémique. Le changement sera en vigueur pendant un an, jusqu'au 31 mars 2021.

Les dirigeants de l’industrie pétrolière rencontreront Trump.

Vendredi, les hauts dirigeants des sociétés pétrolières rencontreront le président Trump pour discuter des mesures que pourrait prendre le gouvernement pour alléger la pression de l'industrie à un moment où la demande d'énergie diminue, selon une personne proche des chefs d'entreprise.

Les dirigeants ne sont pas entièrement unis, certains privilégiant les tarifs sur le pétrole importé et d'autres favorisant l'exonération des réglementations et des redevances sur les terres fédérales.

Le plan de la réunion a été rapporté plus tôt par le Wall Street Journal.

La réunion intervient après que l'Arabie saoudite ait cherché à limiter la production alors que l'épidémie de coronavirus pesait sur les marchés mondiaux, mais n'a pas réussi à obtenir l'accord de la Russie. En conséquence, les deux pays pompent plus de pétrole pour gagner des parts de marché auprès des producteurs américains, ce qui fait grimper les prix à un creux de deux décennies. Le brut intermédiaire de l'ouest du Texas, la référence américaine, s'échange à peine au-dessus de 20 $ le baril.

Warren fait pression sur les entreprises de livraison sur les travailleurs.

La sénatrice Elizabeth Warren du Massachusetts a appelé les start-ups de livraison de nourriture à reclasser les travailleurs qui livrent leurs commandes en tant qu’employés plutôt que sous-traitants indépendants, une décision qui rendrait les travailleurs éligibles aux soins de santé et autres avantages.

Dans des lettres envoyées mercredi aux chefs de la direction de DoorDash, Uber Eats, Instacart et GrubHub, Mme Warren a déclaré que les entreprises avaient mal>

« La pandémie de coronavirus a montré à quel point votre entreprise dépend entièrement de ces travailleurs pour fournir des services essentiels au public », a écrit Mme Warren. « Les livreurs connaissent de graves vulnérabilités sanitaires et économiques en raison de leur emploi, et votre entreprise ne fournit pas les protections appropriées et nécessaires. »

Les porte-parole d'Instacart et de DoorDash ont déclaré que leurs entreprises avaient offert un salaire de quarantaine aux livreurs et souhaitaient travailler avec Mme Warren pour protéger les travailleurs. Uber a déclaré que le Congrès devrait adopter de nouvelles lois pour protéger le modèle d'économie de gig. Un représentant de GrubHub a déclaré que la société proposait également une rémunération de quarantaine et des fournitures sanitaires.

Les constructeurs automobiles signalent une forte baisse des ventes.

Les constructeurs automobiles ont signalé une chute des ventes de véhicules neufs, la crainte du coronavirus et les commandes à domicile empêchant les consommateurs de devenir concessionnaires, ce qui aggrave les problèmes du plus grand secteur manufacturier du pays.

General Motors les ventes ont chuté de 7% au premier trimestre et Fiat Chrysler les ventes du premier trimestre ont chuté de 10%. Les deux sociétés ont déclaré qu'une baisse importante en mars avait compensé les fortes ventes de janvier et février.

Hyundai signalé une baisse de 42% en mars, et Mercedes-Benz avait une baisse de 50 pour cent. D'autres constructeurs automobiles communiqueront des totaux mensuels et trimestriels plus tard mercredi.

Les prévisionnistes de l'industrie prévoient de produire un total pour mars après que tous les constructeurs automobiles auront fait rapport. ALG, une entreprise qui suit les tendances des ventes d'automobiles, a estimé que les ventes de mars dans l'ensemble de l'industrie avaient chuté de 37% par rapport à il y a un an.

La baisse des ventes est le deuxième grand coup porté aux constructeurs automobiles. La majeure partie de l'industrie a fermé des usines en Amérique du Nord pour empêcher la propagation du virus parmi les travailleurs.

« Le marché en ce moment est vraiment choqué », a déclaré Brian Benstock, directeur général de Paragon Honda dans le Queens. Il a dit que son service après-vente était « en mode boiteux » et que sa zone de vente était sombre.

Les données sur les projections aux aéroports montrent une baisse des voyages en avion.

Alors que la pandémie de coronavirus se répandait dans le monde en février et mars, la demande de vols a rapidement commencé à s'effondrer. Les gouvernements du monde ont décrété des interdictions de voyager, les frontières ont été fermées et les voyageurs ont choisi de rester chez eux afin de contenir l'épidémie. Ces efforts ont presque entièrement interrompu les voyages en avion aux États-Unis.

Le nombre de personnes contrôlées par le gouvernement fédéral aux points de contrôle des aéroports a chuté de façon spectaculaire chaque jour en mars par rapport au même jour de la semaine un an plus tôt, terminant le mois à seulement 7% du volume de l'année dernière, selon les données de la Transportation Security Administration.

Le 1er mars, l'agence a filtré environ 99% des 2,3 millions de passagers, membres d'équipage des compagnies aériennes et employés de l'aéroport qui ont filtré le long de ses points de contrôle le même jour l'année dernière. Mais mardi, à la fin du mois, seulement environ 146 000 personnes étaient passées devant les points de contrôle, soit environ 7% des 2 millions de personnes examinées l'an dernier.

On craint de plus en plus que la récession qui frappe l'économie mondiale soit beaucoup plus punitive et durable que ce que l'on craignait initialement – et pourrait durer jusqu'à l'année prochaine et même au-delà.

La pandémie est avant tout une urgence de santé publique. Tant que l'interaction humaine reste dangereuse, les affaires ne peuvent pas redevenir responsables de manière responsable. Et ce qui était normal avant peut ne plus l'être. Les gens peuvent être moins enclins à se brouiller dans les restaurants bondés et les salles de concert, même une fois le virus maîtrisé.

L'arrêt brutal de l'activité commerciale menace d'imposer une douleur économique si profonde et durable dans toutes les régions du monde à la fois que la reprise pourrait prendre des années. Les pertes subies par les entreprises, dont beaucoup sont déjà saturées de dettes, risquent de déclencher une crise financière aux proportions cataclysmiques.

« J'ai l'impression que la crise financière de 2008 n'était qu'une course sèche pour cela », a déclaré Kenneth S. Rogoff, économiste à Harvard et co-auteur d'une histoire de crises financières, « Cette fois-ci est différente: huit siècles de folie financière. »

« Cela se profile déjà comme la plongée la plus profonde jamais enregistrée pour l'économie mondiale depuis plus de 100 ans », a-t-il déclaré. « Tout dépend de sa durée, mais si cela se prolonge, ce sera certainement la mère de toutes les crises financières. »

Le Département du Trésor et la Réserve fédérale s'affrontent pour finaliser le développement d'un programme de prêt sur la rue Main visant à aider les entreprises du marché intermédiaire ainsi qu'un nouveau programme pour soutenir les États et les municipalités souffrant financièrement de la pandémie de coronavirus.

Le secrétaire au Trésor, Steven Mnuchin, a déclaré mercredi sur CNBC que les programmes faisaient partie des efforts continus de l'administration Trump pour stimuler une économie confrontée à une profonde récession. M. Mnuchin a déclaré qu’il discutait également avec des membres du Congrès de la législation qui stimulerait les investissements dans les infrastructures du pays et qu’il était prêt à demander plus d’argent pour soutenir les prêts aux petites entreprises.

« Jay Powell et moi travaillons 24 heures sur 24 pour fournir des liquidités à l'économie », a déclaré M. Mnuchin.

M. Mnuchin ne révélera pas le calendrier des nouveaux programmes de la Fed, mais a déclaré qu'ils arriveraient sous peu.

« Nous voulons être opérationnels afin qu'ils soient rapidement disponibles pour les entreprises américaines et les travailleurs américains », a-t-il déclaré.

M. Mnuchin et M. Powell sont devenus les deux acteurs les plus puissants de la réponse économique au coronavirus, transformant ce qui était une amitié collégiale en un partenariat vital.

Les start-ups ont toujours été risquées, conçues pour croître rapidement ou mourir, mais la pandémie de coronavirus turbocompose la sélection naturelle de la Silicon Valley et provoque un bouleversement si soudain qu'elle a défié la comparaison.

En seulement quelques semaines, plus de 50 start-ups ont supprimé ou mis en disponibilité environ 6 000 employés, selon un décompte du New York Times. Les plans des premiers appels publics à l'épargne sont retardés. Et le financement se tarit pour de nombreuses jeunes entreprises technologiques.

Les start-ups dans certains domaines – télémédecine, livraison de nourriture, apprentissage en ligne, télétravail, jeux – prospèrent au milieu des quarantaines.

Mais chez ClassPass, qui propose un programme d'adhésion pour les cours de fitness, plus de 95% de ses revenus se sont évaporés en seulement 10 jours alors que les studios et les gymnases du monde entier fermaient leurs portes.

Les retombées frappent également des start-ups de premier plan. Airbnb, la start-up de location de logements évaluée à 31 milliards de dollars, a cessé de recruter et a suspendu 800 millions de dollars de marketing. Bird, une start-up de scooters électriques, a licencié 30% de son personnel la semaine dernière, tandis qu'Everlane, une entreprise de vêtements, a supprimé ou autorisé des centaines de travailleurs.

Il y avait des signes que les temps de boom étaient précaires avant même que le coronavirus ne stoppe de vastes pans de l'économie américaine. Mais la douleur est maintenant plus profonde et ne fait que commencer, d'autant plus que les investisseurs, déjà meurtris par une série d'offres publiques initiales décevantes l'an dernier, deviennent encore plus prudents.

Que se passe-t-il d’autre:

  • Whiting Petroleum, une société pétrolière concentrée sur des projets de schiste dans le Dakota du Nord et le Colorado, a déclaré qu'elle déposait une demande de mise en faillite au titre du chapitre 11, citant « la forte baisse des prix du pétrole et du gaz due à l'incertitude entourant la durée de la guerre des prix du pétrole saoudienne / russe Pandémie de covid19. » Whiting, qui a environ 1 milliard de dollars de dette à échéance l'année prochaine, a déclaré qu'il avait conclu un accord de principe avec certains créanciers sur une restructuration complète.
  • Les investisseurs ont retiré plus de 83 milliards de dollars des investissements en actions et en dette dans les marchés émergents, selon de nouvelles données de l'Institute of International Finance. « Cet épisode de sorties record est nettement plus important que celui observé pendant la crise financière mondiale », ont écrit mercredi les économistes de l'IIF dans une note.
  • Les banques en Grande-Bretagne, y compris Barclays, HSBC et RBS, a déclaré qu'ils ne paieraient pas de dividendes ni n'effectueraient de rachat d'actions cette année. L'organe de surveillance du banque d'Angleterre, qui avait demandé cette décision, a également encouragé les banques à ne pas accorder de primes en espèces aux hauts fonctionnaires cette année. La Banque centrale européenne a adressé une demande similaire aux banques de la zone euro.