Les traders regardent un écran montrant la conférence de presse du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, après l'annonce des taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine sur le parquet de la Bourse de New York (NYSE) à New York, États-Unis, le 31 juillet 2019.
Brendan McDermid | Reuters
LONDRES – La volatilité est de retour sur les marchés boursiers mondiaux, déclenchée par l'incertitude entourant les plans des banques centrales en matière de politique monétaire et l'augmentation des cas de Covid-19 dans le monde.
L'indice de volatilité VIX, une mesure en temps réel des attentes de volatilité au cours des 30 prochains jours, a légèrement baissé pendant les heures prolongées tôt lundi, mais s'est maintenu au-dessus de la barre des 20 souvent considérée comme un séparateur entre la volatilité normale et élevée.

La semaine dernière, le VIX a grimpé de plus de 16% à son plus haut niveau depuis mai, alors que les marchés digéraient un virage étonnamment belliciste de la Réserve fédérale américaine.
Le Dow Jones Industrial Average a également enregistré sa pire semaine depuis octobre, et les contrats à terme liés à l'indice ont initialement chuté de plus de 200 points dans les premiers échanges avant la commercialisation lundi avant de changer de cap pour indiquer une ouverture plus élevée.
Les échanges agités de lundi se sont également déroulés en Asie, où le Nikkei 225 du Japon a clôturé en baisse de 3,3%, et en Europe, où l'indice continental Stoxx 600 a chuté de 0,8% au début des échanges, seulement pour récupérer ses pertes et passer en territoire positif, revenant à la ligne plate plusieurs fois.

La volatilité du marché est de retour alors que l'incertitude de Covid et de la Fed affecte le sentiment

Matteo Andreetto, responsable de l'activité SPDR ETF de State Street Global Advisors dans la région EMEA, a déclaré lundi à CNBC qu'avec l'augmentation des cas de Covid, le potentiel de resserrement monétaire et les valorisations élevées des actions sur une base historique, une correction du marché pourrait être possible.
"Je pense que ce qui va très probablement se passer, c'est que la volatilité va clairement augmenter. Les données du côté de Covid sont clairement très élevées, et nous constatons un niveau de divergence entre le développement des programmes de vaccination dans certains des plus grands pays et ce qui est sur les marchés émergents », a-t-il déclaré.

"Cela pourrait potentiellement causer une différence en termes de vitesse de reprise à l'échelle mondiale."

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Les marchés ont été soutenus au cours des derniers mois par des indications progressives d'une reprise après la pandémie et des conditions monétaires cohérentes et sans précédent de la part des banques centrales.
Cependant, la hausse de l'inflation a introduit des spéculations selon lesquelles les banques centrales pourraient chercher à retirer une partie de cette relance le plus tôt possible, un soupçon renforcé par l'annonce de la Fed selon laquelle elle prévoit de relever les taux d'intérêt à deux reprises en 2023.

Stéphane Monier, directeur des investissements chez Lombard Odier, a déclaré lundi à "Squawk Box Europe" de CNBC que la nervosité du marché était quelque peu exagérée.
"Là où nous voyons une certaine exagération, c'est principalement que le procès-verbal (du Comité fédéral des marchés ouverts) montre que les membres du FOMC ont aligné leurs attentes sur celles du marché avant la (réunion) du FOMC", a-t-il déclaré.
Il a ajouté que les hausses potentielles des taux étaient encore dans deux ans et demi et que les marchés boursiers pourraient donc continuer à bien se comporter dans les mois à venir.

Monier a également noté que les actions dites de croissance, comme la technologie, n'ont pas reculé aussi fortement que certaines actions de valeur et cycliques, comme l'industrie et les matériaux, à la suite de la réunion de la Fed.
Les actions dites de valeur sont considérées comme sous-évaluées et devraient bénéficier de la reprise économique après la pandémie. Les valeurs de croissance, en revanche, devraient augmenter à un rythme plus rapide que le reste du marché.

Les cycliques sont ceux dont la performance s'aligne généralement sur la trajectoire de l'économie mondiale.
"C'est lié au fait que c'est très axé sur les taux d'intérêt. Les taux d'intérêt montent, c'est le commerce de reflation, c'est plus la valeur et les actions cycliques qui montent, et inversement lorsque les taux d'intérêt baissent, comme c'était le cas depuis le FOMC, la technologie commence à surperformer », a ajouté Monier.

"Nous pensons qu'il y aura beaucoup plus de volatilité dans les semaines à venir."