Lorsque la plupart des œufs d'une entreprise sont dans le même panier, il est tout à fait raisonnable de vouloir vendre vos actions si vous découvrez qu'il y a un gros trou au fond.
Tel est le cas avec CureVac (NASDAQ :CVAC) à la lumière de son plus récent essai de vaccin contre le coronavirus. La dernière lecture des données de l'essai a été une catastrophe totale, et le stock a chuté en conséquence. L'entreprise n'est probablement pas terminée, mais les investisseurs devraient probablement rester à l'écart dans un avenir prévisible – à moins qu'ils ne soient intéressés à prendre un risque en renversant la tendance, c'est-à-dire.
Le 16 juin, CureVac a rapporté tristement que son essai clinique massif de phase 2 avait montré que son candidat n'était efficace qu'à 47% contre les infections coronavirales de toute gravité. En d'autres termes, le procès a été un échec complet. La direction attribue l'inefficacité du vaccin au nombre élevé de variantes virales qui n'existaient pas au moment de son développement. Bien que les données semblent étayer cette conclusion – un seul des patients vaccinés est tombé malade avec la souche de coronavirus d'origine – ce n'est pas toute l'histoire. L'analyse de l'essai par la société a également indiqué que les personnes de plus de 60 ans n'avaient probablement pas beaucoup profité du jab.
Plus important encore, les concurrents de CureVac qui vendent déjà leurs vaccins à grande échelle ne souffrent d'aucun des mêmes problèmes. Produits de Moderna et Pfizer semblent être efficaces contre les variantes virales, et elles semblent très bien fonctionner pour les personnes âgées. De plus, les inoculations Moderna et Pfizer sont toutes deux basées sur la technologie de l'ARNm, tout comme le candidat de CureVac. Il est donc probable que les nuances de l'approche de l'entreprise soient responsables de la mauvaise performance du candidat.
^Données SPX par YCharts
Il pourrait y avoir de la lumière au bout du tunnel
Aussi dommageable que l'échec du vaccin ait été pour les investisseurs, l'action de CureVac n'est pas vouée à continuer de baisser.
La société réorientera ses efforts pour se concentrer sur son candidat de deuxième génération en cours de développement en collaboration avec GlaxoSmithKline, qu'elle espère plus efficace contre les variantes virales en circulation. Dans des études précliniques avec des rats, le jab semble être efficace contre les variantes virales qui ont entravé la première tentative de CureVac. Pourtant, le nouveau projet n'entrera pas dans les essais cliniques avant le troisième trimestre, ce qui place sa sortie potentielle bien en 2022, en supposant qu'il puisse continuer à réussir là où l'autre candidat a échoué.
En 2022, il est tout à fait possible que la demande de vaccins contre le coronavirus soit bien inférieure à ce qu'elle est actuellement. Alternativement, différentes variantes virales pourraient être plus courantes, de sorte que le nouveau candidat pourrait avoir des problèmes similaires à ceux d'avant. Quoi qu'il en soit, CureVac devra montrer que son jab sera efficace chez les personnes âgées bien avant d'arriver sur le marché pour avoir une chance contre la concurrence. Et si une chose est sûre, l'entreprise aura encore plus de concurrence d'ici là, il sera donc plus difficile de gagner des parts de marché dans un domaine aussi encombré.
Les investisseurs peuvent se consoler dans deux des autres projets de la société, qui sont tous deux des immunothérapies contre le cancer en phase 1 d'essais cliniques. L'un des programmes, CV8102, pourrait éventuellement être utilisé pour traiter plusieurs tumeurs malignes différentes, notamment le cancer de la peau à cellules squameuses, le mélanome et les cancers de la tête et du cou. L'autre, BI1361849, vise à traiter le cancer du poumon non à petites cellules. Bien qu'il faudra un certain temps avant que l'un ou l'autre de ces médicaments ne soit prêt pour l'approbation réglementaire, ils pourraient être les mines d'or dont l'entreprise non rentable a grandement besoin.
Contraires méfiez-vous
Ainsi, en supposant que le stock de CureVac ait déjà intégré le prix de la débâcle du vaccin contre le coronavirus, les mois et les années à venir ont déjà quelques catalyseurs potentiels sur le calendrier. Cela signifie que l'action pourrait être un achat attrayant pour les investisseurs prêts à aller à l'encontre du récent sentiment pessimiste du marché.
Néanmoins, il est essentiel de garder les perspectives de CureVac dans leur contexte. Alors qu'il y a un mois, CureVac était une entreprise potentiellement sur le point de sortir un vaccin très demandé, il s'agit à nouveau d'une biotechnologie à un stade précoce. Rien ne garantit que son jab de deuxième génération ou ses projets d'immuno-oncologie porteront leurs fruits, et les risques d'investissement sont plus élevés que jamais.
En ce moment, il y a certainement de meilleurs endroits pour investir.
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