Le revenu des ménages a augmenté à un rythme record de 21,1% en mars alors que les contrôles fédéraux de relance ont contribué à alimenter une reprise économique qui est sur le point de durer avec une pandémie en apaisement.

La flambée des revenus le mois dernier a été la plus forte augmentation mensuelle des dossiers gouvernementaux remontant à 1959, reflétant 1400 chèques de relance et autres aides gouvernementales inclus dans un programme d'allégement fiscal de 1,9 billion de dollars signé en mars. Les dépenses ont également fortement augmenté, augmentant de 4,2%, a déclaré vendredi le département du Commerce. Il s'agissait de la plus forte augmentation d'un mois à l'autre depuis l'été dernier.

Le revenu des ménages américains a augmenté d'un record de 21,1% en mars

Les Américains auront de l'argent à dépenser à mesure que l'économie rouvrira davantage dans les mois à venir. Le taux d'épargne personnelle est passé à 27,6% en mars, contre 13,9% un mois plus tôt.

En mars, les consommateurs ont augmenté leurs dépenses en biens de 8,1%, dont une grande partie en articles coûteux. Les dépenses en services ont progressé d'un 2,2% plus modeste le mois dernier après des dépenses stables en février.

Les vaccinations généralisées et la réouverture plus large de l'économie aideront la reprise à perdurer après que les effets de la relance budgétaire se sont estompés, selon les économistes.

«Si nous maîtrisons les cas de Covid-19, cela nous permettrait idéalement de rouvrir le secteur des services de l’économie», a déclaré

Pooja Sriram,

Économiste américain chez Barclays. «C'est en fait un aspect crucial pour garantir la poursuite de cette reprise.»

Selon la société d'analyse de données Earnest Research, les paiements de relance inclus dans le dernier paquet ont propulsé les dépenses au maximum des trois cycles de contrôles de relance pandémique.

Les personnes qui ont reçu de l'argent de relance ont fait grimper la croissance totale des dépenses de 29 points de pourcentage à la mi-mars par rapport à la même période en 2019, selon les chiffres des transactions Earnest. Cela a dépassé les bosses de 23 et 22 points après les premier et deuxième contrôles de stimulus, respectivement.

L'effet sur les dépenses a été plus important cette fois parce que les chèques étaient plus importants et alignés sur les réouvertures économiques, a déclaré Zach Amsel, directeur de l'analyse des données chez Earnest. Les dépenses des bénéficiaires de mesures de relance ont augmenté deux fois plus vite en Pennsylvanie, au Texas et en Floride qu'en Californie et à New York, selon Earnest, reflétant des effets de relance plus forts dans les États qui ont rouvert plus rapidement.

«Les économies locales comptent», a déclaré M. Amsel. «Si au Texas et en Floride, les restrictions n’ont jamais été aussi strictes qu’à New York et en Californie, vous avez vu cela jouer depuis avril de l’année dernière.»

Les dépenses de consommation sont le principal facteur de la croissance économique aux États-Unis. Les dépenses ont solidement résisté tout au long de la pandémie, alors que les consommateurs ont augmenté leurs achats de biens, tels que les voitures, les appareils électroménagers et les meubles. Les dépenses en services en personne - comme les restaurants, les salons de manucure et les voyages en avion - ont été durement touchées, mais elles augmentent à mesure que les gens se font vacciner.

Les dépenses de consommation ont solidement résisté tout au long de la pandémie, alors que les Américains augmentaient leurs achats de biens durables tels que les voitures.

Photo :

David Paul Morris / Bloomberg

Robert Bornfriend, 76 ans, avait effectué environ deux voyages internationaux par an pendant une grande partie de la dernière décennie. Lorsque la pandémie a frappé, le résident de Wheaton, Illinois, s'est accroupi chez lui pendant des mois, évitant les voyages et les restaurants.

Cette année s'annonce différente. M. Bornfriend, qui est maintenant complètement vacciné, s'est récemment aventuré dans un restaurant pour la première fois pendant la pandémie pour manger un trio de tacos de crevettes, de faux-filet et d'agneau.

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Il s'est également envolé pour le Costa Rica plus tôt ce mois-ci et attend avec impatience une visite de groupe en Sicile plus tard cette année. Lorsqu'il a réservé une croisière fluviale à travers la Hollande et la Belgique, M. Bornfriend a opté pour un régal : une cabine sur le pont du premier niveau.

«Je suis prêt à faire des folies un peu plus pour peut-être visiter plus d'endroits ou améliorer mon hébergement afin que j'en profite davantage», a-t-il déclaré. «J'ai l'impression d'avoir perdu un pourcentage important de ma durée de vie restante, et je veux le rattraper.»

À mesure que l'économie rouvrira dans les mois à venir, les ménages seront prêts à dépenser davantage de l'épargne qu'ils ont accumulée pendant la pandémie. Les économies excessives, ou les sommes supplémentaires que de nombreux Américains ont cachées depuis que le virus a frappé, représentent environ 12% du produit intérieur brut aux États-Unis, selon Moody's Analytics.

Les ménages les plus riches, qui ont subi moins de pertes d'emplois pendant la pandémie, ont accumulé l'essentiel de leurs économies pendant la pandémie. Bien qu'ils soient plus susceptibles que les ménages à faible revenu de traiter l'épargne comme de la richesse, plutôt que comme un revenu à dépenser, de nombreux économistes s'attendent à ce qu'ils dépensent encore énormément cette année pour compenser les mois passés à rester chez eux.

La vigueur des dépenses de consommation est l'un des facteurs susceptibles de faire grimper l'inflation à court terme. Les entreprises peuvent augmenter leurs prix car une augmentation de la demande dépasse leur capacité à embaucher et à produire.

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Les pressions sur les prix qui émergeront du processus de réouverture seront probablement temporaires, a déclaré le président de la Réserve fédérale

Jérôme Powell

a déclaré mercredi lors d'une conférence de presse.

«Un épisode d'augmentation ponctuelle des prix lors de la réouverture de l'économie n'est pas la même chose et ne conduira probablement pas à une inflation toujours plus élevée d'une année à l'autre dans le futur», a déclaré M. Powell. «En effet, c’est le travail de la Fed de s’assurer que cela ne se produira pas.»

L'IRS a envoyé environ 90 millions de chèques de relance aux Américains en mars. Le commentateur économique en chef du WSJ, Greg Ip, explique pourquoi les contrôles de relance à eux seuls ne sont pas susceptibles de stimuler l’inflation. Illustration photo : Carlos Waters

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