Le problème pour les haussiers du marché du pétrole brut est que chaque fois qu'ils pensent avoir pris de la vitesse, quelque chose se produit pour faire dérailler l'élan.
La flambée des coronavirus en Inde et l'imposition d'états d'urgence dans les régions peuplées du Japon, y compris Tokyo et Osaka, pour faire face à l'augmentation des infections dues à la pandémie sont les derniers cas en date.
Étant donné que l'Inde et le Japon sont les troisième et quatrième importateurs de brut au monde, il est probable que la demande de carburant subira un coup dur dans les semaines à venir.
La situation semble particulièrement préoccupante en Inde, le Premier ministre Narendra Modi affirmant qu'une "tempête" d'infections a secoué le pays, où les cas ont bondi d'un record historique de 352 991 au cours des dernières 24 heures - un cinquième record quotidien consécutif.
L'Inde, un pays de 1,3 milliard d'habitants, a enregistré un total de plus de 17 millions d'infections et plus de 195 000 décès, les cas quotidiens ayant augmenté de huit fois et les décès de 10 fois au cours du mois dernier.
Outre le bilan humain et l'incroyable pression exercée sur le système de santé en difficulté de l'Inde, la nation sud-asiatique connaîtra probablement une baisse de la demande de carburant alors que les gens restent chez eux et que l'activité économique ralentit.
Quantifier le coup à la demande est un défi, car le gouvernement n'a pas encore imposé de verrouillages stricts, comme il l'a fait à cette époque l'année dernière, lorsque le nouveau coronavirus s'est propagé pour la première fois.
Selon une estimation du cabinet de conseil FGE, la demande d'essence en Inde devrait baisser de 100 000 barils par jour (b / j) en avril et de plus de 170 000 b / j en mai. Les ventes totales d'essence de l'Inde ont atteint près de 747 000 b / j en mars.
La demande de diesel, qui à environ 1,75 million de b / j représente environ 40% des ventes de carburants raffinés en Inde, pourrait baisser de 220 000 b / j en avril et de 400 000 b / j supplémentaires en mai, selon FGE.
Cela représenterait une baisse majeure de la demande de carburant et toucherait probablement les importations de pétrole brut de l'Inde dans les mois à venir, ajoutant aux signes que la demande était déjà en train de se modérer après la reprise depuis la première vague du virus.
Refinitiv Oil Research estime les importations de brut de l'Inde en avril à environ 3,59 millions de b / j, contre 4,22 millions de b / j en mars, 4,1 millions de b / j en février et 4,39 millions de b / j en janvier.
Les importations mensuelles de brut de l'Inde étaient généralement d'environ 4,6 millions de b / j avant la pandémie.
Prix brut plus ÉlevÉs
Le catalyseur de la baisse des importations ce mois-ci est très probablement la récente hausse des prix du pétrole, la référence mondiale Brent LCOc1 ayant gagné 17% depuis début février, à environ 65,99 $ le baril dans les premiers échanges asiatiques lundi.
L'Inde a exprimé son mécontentement face aux actions des principaux exportateurs du groupe de producteurs connu sous le nom d'OPEP + pour restreindre la production dans le but de relever les prix, et a fait savoir qu'elle tenterait de diversifier ses achats loin du groupe et vers d'autres exportateurs, tels que le États-Unis et Brésil.
La baisse des importations en avril reflète les prix qui prévalaient vers le début du mois de février, lorsque les cargaisons à livrer ce mois-ci auraient été organisées.
Compte tenu du décalage entre les achats de brut et la livraison, il est probable que toute réduction de la demande en raison de l'épidémie de virus actuelle n'apparaîtra qu'à partir de juin ou juillet.
L'opinion dominante du marché est que la seconde moitié de l'année verra une demande mondiale de brut plus élevée à mesure que l'économie mondiale se remettra de la pandémie, d'autant plus que les vaccinations se généraliseront.
Mais il y a un risque que la majorité des analystes du marché du brut passent à côté de l'ampleur des problèmes dans des pays comme l'Inde et se concentrent plutôt sur les succès du déploiement de vaccins dans des pays développés tels que les États-Unis et la Grande-Bretagne.
Bien qu'une reprise de la demande et la réduction des stocks mondiaux excédentaires de pétrole brut soient toujours un scénario probable, le facteur X est que les flambées de coronavirus comme en Inde en effaceront certaines de ce qui reste une perspective globalement haussière.
(Édité par Himani Sarkar)
clydenet))
Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.
