En ce qui concerne la crise de Covid-19, il existe deux types d'entreprises: celles qui en ont profité et doivent s'inquiéter de la manière dont elles vont se comporter alors que la crise s'atténue, et celles qui en ont souffert et doivent s'inquiéter si elles le feront jamais. récupérer leur ancienne entreprise.
La nouvelle pandémie de coronavirus a conduit à un remaniement de l'économie pas comme les autres depuis la Seconde Guerre mondiale. Les nuits en ville sont devenues une chose du passé, les gens ont appris à travailler à domicile, les banlieues ont vu un afflux de citadins à la recherche d'espace et les ventes d'eau de javel et de haricots ont explosé tandis que les restaurants, des chaises empilées sur les tables, restaient vides.
Un examen rapide des données montre à quel point les changements ont été massifs. Au cours des 12 mois se terminant au premier trimestre, par exemple, les chiffres du Département du commerce montrent que les dépenses de consommation en alcool ont augmenté de 16%, tandis que les dépenses en taxis et en services de covoiturage ont chuté de 52%. En avril, près d'un million de personnes supplémentaires travaillaient dans des entrepôts, comme ceux qui
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se construit apparemment partout, qu'avant la pandémie, selon le ministère du Travail. Jusqu'à présent ce mois-ci, la Transportation Security Administration rapporte qu'environ les deux tiers seulement du nombre de voyageurs ont franchi ses points de contrôle par rapport à la même période en 2019.
Cela a créé un mélange de gagnants et de perdants qui va souvent à l'encontre des récits en place avant que la pandémie ne s'installe. Rappelez-vous comment les milléniaux n'achèteraient pas de maisons? Aujourd'hui, les ventes de maisons sont à leur plus haut niveau depuis l'effondrement du logement. Rappelez-vous comment les consommateurs d’aujourd’hui valorisent les expériences par rapport aux choses? Les dépenses en biens et véhicules récréatifs, comme les téléviseurs et les bateaux, autrement dit les choses, ont augmenté de 14% au premier trimestre par rapport à l'année précédente, tandis que les dépenses en services de loisirs, comme les spectacles en direct, ont diminué de 20%.
La grande question est de savoir dans quelle mesure ces changements sont permanents. Il y a beaucoup d'argent qui dépend de la réponse. Les activités post-pandémie des compagnies aériennes ne seront pas aussi bonnes, par exemple, si les entreprises décident que la plupart des réunions avec des fournisseurs éloignés doivent continuer à se tenir par téléconférence. L’avenir de Clorox sera meilleur si le zèle pour le nettoyage en profondeur persiste. Peloton fera plus de ventes si les gens décident de ne pas retourner au gymnase. Les services de diffusion en continu feront mieux si les personnes qui se sont inscrites pour eux pendant la pandémie décident que regarder des choses depuis leur canapé reste une bonne alternative au cinéma; pour les chaînes de théâtre, c'est le contraire.
Une partie du problème est que s'il est facile de faire des déclarations radicales sur la façon dont la crise a changé les choses («Les milléniaux ont appris à faire des toasts à l'avocat pendant la pandémie, et maintenant ils n'achèteront plus jamais des toasts à l'avocat ! »), En réalité les changements peut ne pas être si clair. Le commerce électronique, par exemple, a enregistré des gains massifs de part des ventes au détail par rapport aux achats en magasin. Est-il dû pour une période de réflexion? Probablement, mais combien? Il en va peut-être de même pour le boom immobilier et la vague d’activités qu’il a déclenchées, de la hausse des ventes d’appareils électroménagers à la flambée des prix du bois en passant par la flambée des affaires chez les détaillants de rénovation domiciliaire tels que Home Depot et Lowe’s.
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Une autre complication est que, à mesure que la crise s'apaise, les gens pourraient accepter certaines des choses qu'ils ont ratées, comme aller au restaurant et aux jeux de balle, avec un enthousiasme qui ne persistera pas. Interpréter le début de la période post-crise comme la nouvelle normalité («LES MILLENAIRES ONT OUBLIÉ COMMENT FAIRE DU TOAST À L'AVOCAT ! ») Pourrait être une énorme erreur. Les gens ne commanderont jamais comme ils l'ont fait au plus fort de la pandémie, et ce n'est pas bon pour les entreprises de livraison comme DoorDash, mais la façon dont les entreprises de livraison se débrouillent initialement dans une économie entièrement rouverte ne reflète peut-être pas non plus leurs perspectives.
Cela crée un environnement d'investissement inhabituellement déroutant, les entreprises proposant des versions concurrentes de ce que sera l'avenir et les analystes et autres experts prenant parti. Tous les futuristes qui prédisent correctement à quoi ressembleront les choses après le choc unique de la pandémie peuvent être plus chanceux que talentueux. La meilleure chose que les investisseurs peuvent faire maintenant est d'utiliser leur propre bon jugement et de comprendre que ce jugement peut être erroné.
Comment la pandémie affectera-t-elle les détaillants américains? Alors que les États du pays luttent pour revenir aux affaires, le WSJ étudie l'évolution du paysage de la vente au détail et comment les consommateurs pourraient faire leurs achats dans un monde post-pandémique.
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