Par Manfred W. Keil et Robert A. Kleinhenz | Partenariat économique Inland Empire
Dans la pièce de Samuel Becket «Waiting for Godot», chaque acte se termine par un messager annonçant que Godot ne vient pas aujourd'hui, les deux personnages principaux devront donc attendre le lendemain. De même, beaucoup d'entre nous se sont demandé quand l'expansion économique post-COVID-19 arriverait enfin, ou si nous devions attendre encore un mois pour qu'elle démarre, du moins ici dans le sud de la Californie.
L'expansion de 10 ans précédente s'est terminée en février 2020 avec l'arrêt pour pandémie qui a commencé le mois suivant. Nous nous souvenons tous de la première fois que nous avons entendu la nouvelle de la fermeture : c’est un événement qui reste dans l’esprit comme tant d’autres événements majeurs de notre temps.
La fermeture a déclenché un ralentissement économique sans précédent qui a duré à l'échelle nationale jusqu'à la fin avril, mais s'est prolongé jusqu'en mai dans certaines régions. Une poussée des embauches et de l'activité économique à partir de mai 2020 a nourri l'espoir d'une reprise rapide, mais à ce jour, nous ne sommes pas revenus aux niveaux de production ou d'emploi d'avant la récession. Gardez à l'esprit que la reprise complète des ralentissements économiques prend des années, et non des mois. Par exemple, ce n'est qu'en 2011 que la production est revenue à ses niveaux d'avant la récession après la Grande Récession, qui a débuté en 2008. Comme c'est généralement le cas, la reprise de l'emploi a pris encore plus de temps, et n'est pas complètement revenue sur les rails jusqu'en 2014.
Compte tenu des circonstances actuelles, notamment du rythme des vaccinations contre les coronavirus et des récents rapports sur l'économie nationale, nous prévoyons maintenant que la production se redressera complètement cet été et que l'emploi sera complètement rétabli d'ici la mi-2022. De même, les deux derniers rapports du California Employment Development Department (EDD) ont montré que les économies de l'État et de l'Inland Empire se sont fortement accélérées depuis la croissance anémique observée à la fin de 2020. L'économie passe à une vitesse supérieure. En d'autres termes, «l'attente» est terminée !
À quelle vitesse l'Inland Empire rebondit-il?
La meilleure preuve provient de la soi-disant enquête sur les établissements («Current Employment Statistics») basée sur les réponses de 80 000 entreprises californiennes. Le gain de février de 21 800 postes dans l'Inland Empire a été le gain mensuel le plus important pour ce mois en plus de 20 ans. Cela a été suivi par une augmentation de 12 500 postes en mars, soit la plus forte augmentation de l'emploi en mars au cours de ce millénaire. Des gains mensuels importants sont pratiquement garantis dans les mois à venir. En particulier, avec la moitié ou plus de tous les adultes californiens vaccinés, une reprise généralisée de l'activité dans les industries les plus durement touchées est imminente, notamment les restaurants à service complet, les activités artistiques et de divertissement et le tourisme. Compte tenu de ces observations, nos prévisions prévoient une croissance de la production de plus de 7% pour cette année, le rythme de croissance le plus rapide depuis 1984. D'autres prévisionnistes ont récemment convergé vers nos prévisions dans les mises à jour également.
Malgré toutes ces bonnes nouvelles, il est important de garder du recul sur la situation actuelle. L'Inland Empire n'a encore récupéré que 65% des emplois perdus de février à avril 2020. Nous devons encore trouver les 35% restants. Cela signifie que nous continuons à être à 95% des niveaux d'emplois que nous avions en février 2020. La région a perdu environ 219 000 emplois et en a regagné près de 142 000 jusqu'à présent. Même si nous répétions les gains d'emploi record enregistrés depuis février, ce qui est peu probable, il nous faudrait plusieurs mois pour revenir à notre point de départ avant la récession. Et nous devons encore rattraper le retard pour obtenir un emploi. niveaux qui auraient été atteints si la pandémie ne s'était pas produite.
C'est un mythe, souvent répété dans la presse financière, que l'économie américaine est en récession si nous avons deux trimestres de croissance négative. Si tel était le cas, il n'y aurait pas eu de récession point-com au début du siècle et la Grande Récession aurait commencé en août 2008 plutôt qu'en janvier 2008, car il y a eu une légère croissance positive au deuxième trimestre. de 2008. En outre, les récessions sont datées par mois et non par trimestre (voir le début de la récession actuelle).
Alors, quand la récession du coronavirus a-t-elle pris fin?
Il est tentant de dire avril ou mai 2020, ce qui en ferait historiquement la récession la plus courte jamais enregistrée. À ce jour, le comité de rencontres du NBER n'a fait aucune annonce. Le comité a pris son temps dans le passé et il tient toujours compte d'une foule de facteurs lorsqu'il établit les dates de début et de fin des récessions. Au vu de la lente reprise de l'emploi, nous ne serions pas surpris si le NBER déclarait que la récession actuelle se terminait en janvier ou février 2021, ce qui ferait de février ou mars 2021 le premier mois de la nouvelle expansion. Cela indiquerait à quel point la reprise a été forte au cours des deux derniers mois; à titre subsidiaire, le comité pourrait accepter l'inversion antérieure de la baisse initiale en mai 2020.
Quelle que soit la date officielle de fin de la récession pandémique, des preuves récentes indiquent une accélération de l'activité économique dans les mois à venir, alors que la réouverture se produit à grande échelle, alors même que nous continuons d'être vigilants pour contenir le virus.
La mission de l'Inland Empire Economic Partnership est de contribuer à créer une voix régionale pour les affaires et la qualité de vie dans les comtés de Riverside et de San Bernardino. Ses membres comprennent des organisations des secteurs privé et public.
