Un Boeing 737-800 de passagers SpiceJet décolle de l'aéroport international Sardar Vallabhbhai Patel à Ahmedabad, Inde, le 19 mai 2016. REUTERS / Amit Dave
Les compagnies aériennes indiennes subissent de nouvelles pressions pour collecter des liquidités ou risquent de devoir réduire, consolider ou faire reprendre possession de leurs avions par les bailleurs alors qu'une flambée d'infections au COVID-19 ébranle les voyages.
Le trafic passagers a chuté de près de 30% en avril par rapport au mois précédent et a encore diminué de moitié jusqu'à présent en mai, forçant même le plus grand et le plus encaissé transporteur du pays, IndiGo, à se préparer pour la tempête.
La société mère d'IndiGo, Interglobe Aviation (INGL.NS), se réunira vendredi pour envisager une levée de fonds, quelques mois à peine après avoir abandonné son projet de lever jusqu'à 40 milliards de roupies (543 millions de dollars) en janvier en raison d'une reprise rapide des voyages.
Avec la chute du trafic, selon les données du ministère de l'Aviation, la consommation de trésorerie d'IndiGo devrait atteindre 3,4 millions de dollars par jour - un niveau observé pour la dernière fois en septembre - contre 2 millions de dollars par jour à la fin de 2020, a déclaré un analyste qui suit la société.
Cela signifie qu'IndiGo, qui détient plus de 50% du marché, pourrait chercher à lever 543 millions de dollars à 679 millions de dollars, soit au moins deux trimestres de consommation de trésorerie, a déclaré l'analyste, qui a refusé d'être nommé car il n'était pas autorisé à le faire. parler publiquement.
Bien qu'IndiGo soit considéré comme un survivant, la situation est bien pire pour une suite de petits transporteurs, en particulier ceux qui n'ont pas de gros bailleurs de fonds, dont certains étaient déjà en difficulté avant que le coronavirus ne frappe, disent les analystes.
"L'Inde n'a pas fourni beaucoup d'aide ou de soutien gouvernemental, de sorte que les compagnies aériennes privées devront se tourner vers le secteur privé", a déclaré l'analyste aéronautique indépendant Brendan Sobie.
L'appel d'argent intervient alors que les transporteurs indiens devraient déclarer des pertes totales de 4 à 4,5 milliards de dollars au cours de l'exercice qui s'est terminé le 31 mars et perdront un montant similaire cette année, a déclaré le cabinet de conseil en aviation CAPA India dans une note cette semaine.
Avec un plus grand nombre de personnes qui perdent des êtres chers et des perspectives économiques, d'emplois et de revenus en baisse, une reprise des voyages intérieurs, attendue d'ici la fin de 2021, pourrait ne pas intervenir avant au moins le premier trimestre de 2022, estiment les analystes.
Pour aggraver les choses, plusieurs pays, dont les États-Unis et la Grande-Bretagne avec lesquels l'Inde a conclu des accords bilatéraux pour opérer des vols charters, ont limité les arrivées en raison des taux d'infection élevés.
Les charters ont offert une source de revenus lucrative aux transporteurs locaux après que le gouvernement indien a fermé les vols internationaux réguliers lorsque la pandémie a frappé. Une reprise du trafic international aux niveaux pré-COVID n'est attendue que d'ici 2024, selon CAPA.
LES BAILLEURS MOINS PARDON
Les plus petits transporteurs comme SpiceJet Ltd (SPJT.NS) et la société privée GoAir pourraient subir des pressions pour réduire leur capacité, trouver des partenaires ou se consolider, estiment les analystes, d'autant plus que les loueurs d'avions adoptent une ligne plus dure. Lire la suite
CAPA s'attend à ce que 250 à 300 avions soient immobilisés au cours du premier semestre de l'exercice en cours, tandis que les bailleurs pourraient ne pas être aussi patients que l'année dernière en autorisant des remboursements différés maintenant que les voyages aériens reprennent dans des endroits tels que les États-Unis et la Chine.
"Il y a maintenant plus de demande pour les avions, et ils préfèrent récupérer cet actif plutôt que de laisser les compagnies aériennes l'utiliser gratuitement et le déprécier", a déclaré Sanjiv Kapoor, ancien directeur commercial de la compagnie aérienne indienne Vistara.
L'annulation de la dette est également peu probable.
"Les bailleurs sont unis pour ne pas effacer les dettes des compagnies aériennes et cela ne changera pas, car certains sont également gravement menacés de faillite", a déclaré Shukor Yusof, chef du cabinet de conseil en aviation Endau Analytics.
GoAir prévoit de lever jusqu'à 25 milliards de roupies par le biais d'une offre publique initiale, ont rapporté les médias locaux en mars, mais à mesure que la situation du COVID-19 s'aggrave, l'attrait pour les investisseurs devient moins clair.
Alors qu'IndiGo, qui a pris livraison de 44 nouveaux avions d'Airbus (AIR.PA) l'année dernière, n'a pas retardé les paiements de location, SpiceJet avait manqué des paiements avant même que le COVID-19 ne frappe, selon des sources du secteur de la location, et ses comptes financiers indiquent qu'il a retards de paiement pendant la crise. Lire la suite
GoAir et SpiceJet n'ont pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Tous les transporteurs qui ont des avions repris auront du mal une fois que le marché reprendra. Alors que CAPA dit que la consolidation est inévitable, conduisant potentiellement à un système de transport aérien 2-3, d'autres analystes disent qu'il est encore trop tôt pour prédire un résultat.
"Nous espérons que ce sera un revers temporaire pour toutes les compagnies aériennes. Nous devrons voir si tous les joueurs seront capables de résister à la tempête", a déclaré Sobie.
