Un travailleur de la santé tient un vil contenant un vaccin Pfizer à administrer à des personnes âgées à l'hôpital Bertha Gxowa de Germiston, le 17 mai 2021.
L'activité économique sud-africaine a rebondi plus rapidement que prévu ces derniers mois et le rand est la devise des marchés émergents la plus performante cette année, mais le pays s'empresse de déployer les vaccins Covid-19 alors qu'une troisième vague se profile.
Dans son examen de la stabilité financière de jeudi, la Banque de réserve sud-africaine a déclaré que l'économie continuait de rebondir après une récession de 2020 qui a vu le produit intérieur brut se contracter de 7%, sa plus forte baisse depuis plus d'un siècle.
"Des publications de données positives, une hausse de l'activité économique mondiale, un commerce international robuste, des prix élevés des produits de base et une mobilité améliorée" ont conduit NKC African Economics à mettre à niveau ses prévisions de PIB pour le premier trimestre à une expansion trimestrielle de 1,4%, contre une prévision précédente de 3,3 % de contraction. Les analystes de NKC prévoient désormais une croissance du PIB de 3,1% en 2021.
Le secteur industriel, en particulier l'extraction minière et la fabrication, a affiché des taux de croissance positifs en raison d'une demande mondiale accrue et des prix élevés des produits de base
"Les données de Google Mobility, qui se sont avérées être un bon indicateur de l'activité économique, se sont améliorées à leurs meilleurs niveaux depuis le choc du coronavirus", a souligné l'économiste principal du NKC, Pieter du Preez, dans une note mercredi.
Risques de la troisième vague
Les principales agences de notation ont toutes réaffirmé leurs notations pour l'Afrique du Sud au cours de la semaine dernière, mais Fitch a noté que bien que les comptes budgétaires aient surpris à la hausse à la fois au quatrième trimestre 2020 et au premier trimestre 2021, le pays est toujours confronté à "des risques substantiels pour stabilisation de la dette. "
S&P a également souligné les plaintes structurelles, le manque de réformes économiques et une campagne de vaccination lente comme des obstacles au potentiel de croissance à moyen terme.
Malgré les surprises positives à ce jour, la SARB a averti que les perspectives restent fortement dépendantes du rythme du déploiement du vaccin et de la possible résurgence du virus, ce qui suggère que la pandémie pourrait durer jusqu'en 2022.
À ce jour, le pays a signalé un total de plus de 1,6 million de cas de Covid et plus de 56 000 décès, selon les données compilées par l'Université Johns Hopkins.
Aujourd'hui, la moyenne mobile sur sept jours des nouveaux cas quotidiens en Afrique du Sud augmente, passant de son plus bas niveau d'environ 780 début avril à plus de 3 700 à la fin de la semaine dernière.
Compte tenu de l'ampleur du précédent impact sur l'activité économique, le gouvernement semble réticent à réimposer des restrictions strictes contre les virus, bien que le président Cyril Ramaphosa ait rencontré le groupe de travail sur les coronavirus du pays cette semaine pour discuter des stratégies possibles.
Le président sud-africain Cyril Ramaphosa visite les installations de traitement de la maladie à coronavirus (COVID-19) au NASREC Expo Center de Johannesburg, Afrique du Sud, le 24 avril 2020.
L'Afrique du Sud a commencé à travailler pour atteindre son objectif de vacciner 5 millions de personnes âgées d'ici la fin juin et 67% de sa population de 60 millions d'ici février. Le pays a acheté 30 millions de doses de l'inoculation Pfizer-BioNTech et commandé 31 millions de doses du vaccin Johnson & Johnson, qui se sont tous deux révélés efficaces contre la variante dominante circulant dans le pays.
La banque centrale a également noté les risques posés par un changement brusque des conditions financières mondiales et le «niveau toujours élevé et croissant de la dette publique» en Afrique du Sud.
Du Preez de NKC a déclaré que la troisième vague imminente de Covid-19 perturberait le processus de reprise économique. Pendant ce temps, le gouvernement est impliqué dans de longues négociations avec les syndicats sur son engagement à geler les salaires du secteur public, ce qui, selon M. Du Preez, est également négatif pour les perspectives économiques.
"Le Trésor national serait soit obligé de redéfinir les priorités des dépenses, soit de surdépenser un déficit budgétaire déjà important", a-t-il déclaré.
"La redéfinition des priorités des dépenses impliquerait de réduire le financement des secteurs d'importance critique de l'économie ou de réduire les mises à niveau des infrastructures indispensables."
Le Trésor se trouve donc "entre un rocher et un endroit dur", a ajouté du Preez, car des dépenses excessives pourraient envoyer le signal que les autorités ne sont pas sérieuses en matière de consolidation budgétaire.
Rand rugissant
Tout signe d'engagement en faveur de cette campagne d'austérité exercerait une pression sur le rand, a souligné l'économiste senior des marchés émergents de Capital Economics Jason Tuvey dans une note récente.
Le rand a grimpé en flèche grâce à la hausse des prix des métaux et s'échangeait à environ 13,76 pour un dollar lundi matin.
Cependant, les analystes de Capital Economics ont déclaré dans une note jeudi que "la performance vedette du rand est peu susceptible de durer car nous nous attendons à ce que la plupart des prix des matières premières reculent, et que les rendements à long terme américains recommenceront à augmenter, ce qui exercera une nouvelle pression sur les ME devises. "
"En outre, nous pensons que la SARB ne resserrera pas sa politique aussi rapidement que les investisseurs l'escompte maintenant, et que les préoccupations concernant la situation budgétaire de l'Afrique du Sud finiront par refaire surface."
Capital Economics prévoit que le rand s'affaiblira à environ 15,5 pour un dollar d'ici la fin de l'année.
