La société de capital-investissement Carlyle Group et le fonds souverain de Singapour GIC se retirent d'un accord pour investir dans American Express Global Business Travel, un service de réservation de voyages d'affaires détenu à 50% par American Express, selon des rapports publiés.

Cet investissement aurait donné à Carlyle et GIC une participation de 20% dans American Express GBT pour 900 millions de dollars et placé la société dans une valeur de 5 milliards de dollars. Il s’agit jusqu’à présent d’une des nombreuses transactions qui sont interrompues par les incertitudes créées par la pandémie de coronavirus.

L'accord d'investissement Amex GBT échoue

American Express GBT appartenait à 100% à American Express, mais a été créée en tant que coentreprise en 2014. À l'époque, l'agence de voyages avait reçu un investissement de 900 millions de dollars d'un groupe dirigé par Certares et un fonds souverain du Qatar.

Mais ces derniers jours, ces partenaires de la coentreprise ont échangé des poursuites avec Carlyle et GIC devant un tribunal du Delaware au sujet du sort du dernier investissement proposé de Carlyle et GIC, annoncé pour la première fois en décembre.

On pense que Carlyle et GIC soutiennent que le coronavirus et l'effondrement des voyages d'affaires dans le monde ont sensiblement modifié les conditions de l'accord et leur ont ainsi permis de s'éloigner.

Aucune des parties ne fait de déclarations publiques et le litige est actuellement en mer, bien qu'il y ait eu divers rapports publiés sur la disparition potentielle de la transaction.

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L'opération de recapitalisation aurait permis à certains partenaires de coentreprise existants de vendre une partie de leurs participations et amélioré la capacité d'Amex GBT à satisfaire son appétit pour l'acquisition. Que l'accord aboutisse ou non avant l'échéance du 30 juin, il y aura probablement une multitude d'activités de fusion et d'acquisition de voyages d'affaires dans le secteur au cours des prochains mois, avec des cibles potentielles de voyages d'affaires, notamment CWT, BCD, Flight Center et d'autres parce que gros les joueurs ont besoin de liquidité et les évaluations ont chuté.

C'est, bien sûr, si les investisseurs potentiels sont convaincus que les voyages d'affaires finiront par rebondir et ne seront pas endommagés de manière permanente – et si les conditions seraient avantageuses.

Amex GBT et Carlyle, qui ont retiré leurs prévisions financières le mois dernier, ont été pénalisées par la crise des coronavirus, bien que l'on pense que les deux disposent de suffisamment de liquidités.

Des sociétés de capital-investissement telles que Carlyle cherchent régulièrement à retirer leurs investissements dans les cinq ans, mais la société a cherché à investir dans Amex GBT via un fonds qui permettrait un investissement d'une durée beaucoup plus longue, selon le Wall Street Journal.

« Le premier fonds de l'entreprise avec cette stratégie était l'un des trois Carlyle identifiés dans son rapport sur les résultats du premier trimestre dont la valeur des actifs avait tellement chuté qu'ils ont effacé les commissions liées à la performance qu'il recevait », a rapporté le Wall Street Journal.

Plusieurs offres liées aux voyages n'ont pas été conclues ces dernières semaines. Boeing propose un accord de 4,2 milliards de dollars avec Embraer; SoftBank a fait marche arrière sur une offre publique d'achat de 3 milliards de dollars avec WeWork; et Sabre a retiré son offre de 360 ​​millions de dollars pour Farelogix, bien que ce soit principalement en raison de complications réglementaires au Royaume-Uni.

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